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马来西亚政府料提高预算分配 医疗股盈利更上层楼

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尽管马来西亚医疗领域的营运开销(OPEX)仍处在高位,不过分析员看好医疗股接下来的盈利前景,尤其是政府可能提高对医疗领域预算的分配,將惠及本地的医疗支援服务提供商(HSS)。

随着业绩高峰期结束后,不少医院运营商都取得不错的盈利增长。MIDF研究总结出原因表示,这些运营商主要是配合上涨的营运开销而將產品和服务价格提高,同时也在过去一季处理了更多复杂的医疗案例,以及现有医院和新医院的额外贡献等。

马来西亚医院运营商的成长除了来自现有医院之外,过去2年所建设的新医院也陆续开始作出贡献。该分析员认为,在內部成长的带动下,私人医院运营商下半年的盈利將更上一层楼。

除了该利好之外,在消费税率调至0%之后,將吸引更多病人前往私人医院接受治疗。基於销售服务税(SST)將于9月开跑,因此,人们可趁著这段「税务假期」、可支配收入相应提高的时节,进行那些之前被推后的手术或疗程等。

值得一提的是,新上任的卫生部长也宣布,將会考虑提高对医疗领域的支出。截至目前,医疗领域支出佔国內生產总值(GDP)的4.5%,不过新任部长有意將比例提高,达到6至7%,相当于全球先进国家的医疗支出比例。

「因此,我们认为医疗支援服务供应商如易健达(EDGENTA,1368,主板贸服股),將会从中受惠。隨著卫生部获得更多的预算分配,无疑將为易建达等公司提供更多机会。」

同时,分析员也认为,现时卫生部与医疗支援服务供应商的合约不会被终止,因为这类服务公司屈指可数,难以被取代。

易建达目前为大马北部33家医院提供维护服务,合约期限直至2025年。

或调整药价

至於马来西亚制药领域,在原本的消费税制度下,共有2900种药物被列入国家基本药物名单(NEML),可被豁免消费税。

然而,这也只是佔了全国1万2000种註册药物的25%左右,而剩余的75%都需要被徵收消费税。

「随着销售服务税开徵,我相信本地药物將会涨价。对于本地最大的两家仿製药製造商而言,最大的买家是卫生部,佔70%的市场份额。」

截至目前, 发马( PHARMA ,7081,主板贸服股)和马化工联合药业(CCMDBIO,7148,主板消费股)分別有90%和60%的营收,是来自卫生部。

不过,分析员不排除政府在考量目前的財务状况后,会调整药物供应价格。虽然如此,政府可能会提高医疗支出,意味着制药公司將获得更多的订单。

根据2018年的財政预算,对於药物和医疗器材的支出为41亿令吉,约佔256亿令吉总医疗支出的15%。

整体而言,分析员对医疗领域维持「正面」评级,並相信一旦政府提高医疗支出的预算分配,將进一步提高医疗领域的需求。

「我们对于医疗领域未来盈利前景感到有信心,尤其是私人医疗领域,因为人们的可支配收入提高,同时也有更好的医疗保险保障,此外,人们对高素质医疗的需求,及公共医疗设备不足,也为私人医疗领域带来更大的商机。」

周三闭市,医疗股股价表现平平,其中,易健达起4仙或1.95%,至2.09令吉;发马则跌4仙或1.12%,至3.53令吉。

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