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大马11月贷款增长6.2% 今年料逊色

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大马大选尘埃落定和政策方向逐渐清晰,令市场重拾信心,11月的贷款成长按年走高6.2%,连续8个月加速,有鉴于此,部份分析员上调了2018年全年贷款成长预测, 但同时也认为2019年贷款成长将逊于去年。

根据国行数据,11月的贷款分别按年和按月成长6.2%和0.4%,至1兆6637亿令吉。

艾芬黄氏投行分析员说,11月的贷款成长亮眼主要归功于制造、零售、商业服务、建筑等领域的商业贷款和家庭贷款成长均不俗。

基于商业活动逐渐在大选后复苏,11月的商业贷款成长率按年起6.8%,而按月而言,建筑、零售和商业服务的贷款也同步回温。

分析员续说,房产、建筑、批发与零售、商业服务和制造领域是整个贷款系统中最吃重的领域,占所有贷款的1/3,这几个领域的贷款都取得不俗的成长。

「家庭贷款按月和按年走高0.4%和5.7%,得利于产业和个人贷款成长亮眼。获批的汽车贷款在去年6至7月份触顶后继续走软,11月按月急挫12.4% 。」

另外,MIDF投行分析员表示,大马金融体系贷款成长已连续8个月加速,相信今年能超越其5.5%的全年预测。

其中,商业贷款成长继续加速,贡献最高的3大领域是产业、汽车和营运资本贷款(working capital loans),按年走高了6%,至1兆1060亿令吉。

他相信,营运资本贷款成长的贡献最大,按年增6.2%至3900亿令吉,得利于政府政策方向和预算案出炉令市场有更明确的信息。

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另外,销售税重新上路稍微打击零售贷款的成长势头放缓至5.9%,达8284亿令吉。其中,个人贷款以及信用卡贷款成长也放缓至7.8%和2.4%。

至于贷款成长的领先指标--贷款申请,在11月份则按年暴跌24.3%,营运资本贷款申请更急挫35.1%,和住宅房产贷款也萎缩10.8%,而全年所有贷款申请也同步走软至成长2%。

贷款申请剧跌

马银行投行分析员也认为,11月的贷款成长达6.2%,比10月的6%更为突出,不过,由于11月的贷款申请数量按年急剧下跌24%,其中汽车贷款申请就滑落了21.9%,所以2019年的贷款成长或将放缓至5.1%。

不过,艾芬黄氏投行分析员认为,「年初至去年11月的贷款成长是5%,因此2018年的全年增长可达到5.5%,但我们暂时维持全年5%的预测,因为贷款发放速度在第3季度出现强势增长后,在年底出现放缓。」

另一方面,银行体系中的资金和流动性依然充足,因为流动性覆盖率(LCR)仍处在141%,而贷款资金比例仍保持在82.9%的充足水平。

此外,银行的呆账(NPL)也有好转的迹象,按年增加2%,比起去年10月时按年增加3.5%,呆账上扬主因是住宅和商业房产领域的呆账增加,今年以来的减值贷款毛额(GIL)上涨了24个基点。

大华继显投行分析员指出,整体金融体系的存款也按年增长7.5%,表现可圈可点,但是存款成长主要来自外汇为主的存款,即按年增加18%,原因是令吉走软。

此外,定期存款成长5.8%,但来往户头和存款户头(CASA)存款仅成长3.2%,可能导致银行继续以定存争取存款而导致融资成本增加和赚幅(NIM)收窄。

总括而言,所有分析员皆维持银行领域的投资评级,而8家投行中,只有大马投行和MIDF投行给予银行领域「加码」或同等级的投资评级,其余6家投行皆认为该领域前景「中和」。

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